国信期货早评:小非农超预期,金银回落,油价震荡偏弱
汇通财经| 2023-01-06 09:39:54

汇通财经APP讯——国债:大力度稳经济,国债多单轻仓;


(资料图)

随着稳定经济政策的出台,刺激经济的政策力度更大。住建部:对于购买第一套住房的要大力支持,首付比、首套利率该降的都要降下来。中国央行、银保监会:新房价格连降三月可阶段性取消首套房贷利率下限。在货币层面上,将会率先稳定金融机构之间的利率环境,货币供给增加,国债多单轻仓。

股指:大力度稳经济,股指多单轻仓;

在人们适应新冠病毒感染之后,经济活动复苏预期较为乐观。稳定经济层面上,央行表示2023年要加大金融对国内需求和供给体系的支持力度。在较重的行业方面,住建部:对于购买第一套住房的要大力支持,首付比、首套利率该降的都要降下来。中国央行、银保监会:新房价格连降三月可阶段性取消首套房贷利率下限。对房地产的大幅支持是刺激经济政策积极的信号,股指多单轻仓。

贵金属:小非农超预期 金银震荡回落;

周四晚间,COMEX黄金期货下跌1%,报1840.6美元/盎司,COMEX白银期货下跌2.3%报23.964美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2304主力合约报410.24元/克,下跌1.04%;沪银2302主力合约报5154元/千克,下跌2.85%。周四晚间,美国公布2022年12月ADP就业人数增23.5万人,远超预期的增15万人,金银均震荡下跌。美联储会议纪要公布,一方面,与会者表示金融环境不合理的放松将让联储更难以压低通胀。另一方面,已有一些与会者认为通胀前景面临的风险正变得更加平衡,相比11月对通胀看法已有所软化。随着经济增长压力逐渐浮现,而通胀同时高位回落,同时各国央行积极增持黄金,贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗。当前市场对美联储货币政策变化已有所钝化,关注点转向经济增长。短期内贵金属能否进一步上行,需关注有无更多明确衰退信号或就业走弱信号出现,关注晚间非农数据。

花生:震荡下行 小幅走弱;

周四,花生期货小幅下跌。主力合约PK2304震荡走弱,收9924,较上一交易日跌0.76%,增仓0.8万手,持仓11万手。据卓创资讯,驻马店新白沙花生通货米收购10500-10700元/吨左右,基本持稳。今年春节时间较往年提前,油料基本扫尾。部分地区疫情过后,居民生活陆续恢复正常,需求好转,下游处于逢低补库状态,短线变化有限。操作建议震荡偏空思路对待。

苹果:冲高回落;

周四,苹果期货延续上涨。主力合约AP2305开盘拉涨,尾盘回落,收8408,较上一交易日涨0.94%,增仓0.5万手,持仓20万手。近期客商已经开始集中备货,冷库包装人员恢复。据卓创资讯统计,全国冷库目前存储量约为832.71万吨,冷库去库存率为4.99%,出货速度环比提高。前期工人生病,不少客商无法有效春节备货,现阶段开始集中备货。随着第一波冲击逐渐消退,产地用工紧张问题缓解,市场会回归理性,后期走势关键在于需求的恢复程度。操作建议暂时观望,等待反弹做空。

玉米:夜盘微涨 震荡对待;

周四CBOT玉米收低,主力3月合约收跌1美分,结算价报6.52-3/4美元。国内大商所玉米期货夜盘震荡,主力C2303合约暂报2875元,涨0.10%。现货方面,据汇易网,东北玉米价格承压下行,华北地区玉米小幅反弹,南方销区表现相对坚挺,部分地区处于年前备货中。其中,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2825-2840元/吨,较昨日提价5-10元,广东蛇口新粮散船3010-3030元/吨,呕吐毒素1000ppb以内,较昨日提价20元,集装箱一级玉米报价3050元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨,吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨,辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨,华北深加工玉米价格有所反弹,山东部分汽运到货量273车。目前处于节前集中售粮的高峰期,整体售粮略有增加,但部分农户惜售心理仍较强。综合来看,整体上由于春节临近,现货购销减弱,且产区售粮进度较慢,预计上涨动力有限。目前盘面连续反弹,主要跟随外盘上涨及进口成本抬升而走高,因短期国际市场继续关注阿根廷天气影响,外部环境对内盘仍有支撑,但鉴于现货市场配合有限,预计期货独立形成较强趋势性上涨亦较难。操作上,观望。

生猪:现货跌势减缓 期货反弹;

周四生猪期货反弹为主,主力LH2303合约暂报15880元,涨幅1.08%。现货方面,据汇易网,河南报价15.6元/公斤-16.1元/公斤,较昨日持平;山东报价15.7元/公斤-16.3元/公斤,较昨日持平。目前近几日大场出栏量缩减,但春节临近散户集中出栏压力剧增,整体供应压力依然较大,但由于猪价下跌至低位,行业亏损较为普遍,扛价心理也在上升,需求方面,随着疫情快速达峰,消费后期改善预期较强,总体而言,短期出栏压力继续压制现货及近端,但远端受消费改善支撑而表现偏强。操作上,观望为主。激进投资者可尝试逢低布局LH2303及LH2305合约。

白糖: 原糖继续收跌 供应改善打压;

原糖期货再度下挫,供应偏紧情况有所缓解。03合约下跌0.2美分/磅,跌幅为1%。巴西将燃油税豁免延长60天,或促使糖厂生产更多糖。印度和泰国估产上调。利空持续发酵。夜盘郑糖小幅震荡。短期受到外盘回落影响,且套保压力也打压糖价,但短期5650元/吨一线出现支撑。预计转为震荡。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉回升 中国需求预期提振;

原油强势及预期中国需求转好,棉价大幅收涨。03合约上涨2.14美分/磅,涨幅为2.66%。美元走弱,对于棉价有所支撑。原油价格大幅回升且市场对于中国采购有所期待。夜盘郑棉小幅震荡。短期基本面缺乏新的因素指引,预计维持震荡走势。操作上建议短线交易为主。

沥青:沥青震荡 择机做多;

周四夜间,国际原油止跌震荡,沥青小幅走弱,跌幅0.51%。虽然目前沥青需求偏弱,但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据,截至1月4日,全国沥青炼厂开工率为31.39%左右,沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为30.27%,目前沥青市场持续供需双弱,库存水平持续低位震荡,部分地区出现资源短缺的现象。目前北方货物向南流动,贸易商逐渐进入冬储,沥青需求虽然弱于前期,但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹,近期多区域出现价格小幅回升趋势,底部支撑相对稳定。

燃料油:原油止跌 燃油震荡;

周四夜间,国际原油止跌反弹,燃料油震荡偏弱,主力合约2305跌幅0.6%。国际市场,燃料油需求逐渐进入淡季,圣诞节至春节前一般为航运业淡季,船用油需求不佳。但是美国等多地出现极端天气,取暖油有一定支撑。国内方面,目前市场成品油需求又随回暖,但是弱于往年,重油二次加工利润始终表现一般,燃料油供应相对宽松。建议投资者暂时观望,关注原油走势和宏观经济对燃油影响。

橡胶:轮胎企业开工下滑 胶价近期维持震荡;

夜盘沪胶RU2305下跌1.66%,报收于12775元/吨。下周随着返乡离岗员工增多,下游轮胎企业员工短缺的问题将会进一步加剧,造成厂家产能释放不足,对开工形成拖累,对原材料需求表现偏弱。国内产区将进入全面停割,国产新胶水供应落下帷幕;而海外产区,泰国等仍面临较多降雨,对原料市场形成一定影响;但由于国内原料需求走弱明显,导致国内继续橡胶累库。技术面,胶价RU2305近期维持震荡。操作建议:震荡思路操作。

原油:美国原油库存增加 油价维持震荡偏弱;

周四WTI原油上涨1.5%,报收于73.93美元/桶,夜盘国内原油SC2303上涨0.09%,报收于528元/桶。美国能源信息署(EIA)周四公布的数据显示,由于冬季风暴在12月底席卷美国,美国馏分油库存下降幅度超过预期。上周美国汽油库存下降34.6万桶,市场预期为下降48.6万桶。EIA数据显示,包括柴油和取暖油在内的馏分油库存上周下降了140万桶,而预期为下降39.6万桶。美国12月30日当周EIA原油库存增加169.4万桶,市场预期为115.4万桶。技术面,油价短期维持震荡偏弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

焦炭焦煤:补库接近尾声 双焦震荡运行;

周四夜间,焦炭2305高位开盘,震荡运行,报收2615.5,上涨11.5,涨幅0.44%。伴随焦炭现货提涨落地,焦企利润有所收缩,短期来看,开工持稳运行。下游季节性需求淡季,钢厂利润压力持续存在。补库接近尾声,目前维持按需采购为主。焦炭盘面震荡,建议短线操作。

周四夜间,焦煤2305高位开盘,震荡运行,报收1796,上涨7.5,涨幅0.42%。临近年末国内煤矿陆续放假,估计国内煤炭供应低点即将来临。蒙煤市场偏弱运行。下游利润情况不佳,且冬储接近尾声,采购节奏放缓。期货盘面低位震荡运行,建议短线操作。

玻璃:利好刺激 高位震荡;

周四夜盘玻璃高位震荡,延续强势。政策面再出新政,宣布对房价下跌城市降低购房贷款利率,支持购房需求。现货端面临季节性淡季,下游部分投机盘启动,带动库存下滑,现货价格拉升,随着利好兑现,盘面压力增大,操作上建议短线操作。

铁矿石:利好再出 高位震荡;

周四夜盘铁矿石高位震荡,截止收盘,铁矿石05合约跌4至835.5,跌幅0.48%。宏观情绪方面,央行再次强调对房地产加强支持,房价下跌城市降低首套房利率,但美联储发言表示未来加息超预期。产业上处于季节性淡季,但铁水产量同比不低,钢厂补库,铁矿石需求有所走强。利好刺激盘面但反应不大,短线注意风险,中线等回调后做多。

铁合金: 重新过剩 钢招僵持;

锰硅:周四晚间黑色系商品震荡。目前从原料来看,锰矿库存绝对值高,但近几周到港锰矿到港不高,港口库存高位震荡。从生产来看,北方锰硅生产微利,南方无利润。上周产量略有回升,Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国62.97%,较上周增0.72%;日均产量28993吨,增145吨。同时钢材产量略有回落。市场重新转为过剩。但康密劳12月底宣布不可抗力。建议观望为主。

硅铁:周四晚间黑色系商品震荡。上周硅铁产量小升Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国62.97%,较上周增0.72%;日均产量28993吨,增145吨。Mysteel调查统计,12月硅铁产区136家生产企业,开工情况如下:12月全国综合开工率为:60.63%,较之11月环比增6.24%。全国12月产量503205吨,环比11月增6.23%,增29515吨。硅铁供给增加,期货略高估,建议观望为主。

螺纹钢:淡季需求继续萎缩;

周四晚间螺纹期货小幅震荡,主力合约涨0.80%至4033元/吨。昨日上海钢联贸易商建材成交回落至8.35万吨。央行:落实金融16条措施,支持房地产市场平稳健康发展。但市场仍认为地产支持政策仍有空间。螺纹钢实际需求低迷,上周上海钢联贸易商建材成交均值10.96万吨,同比回落24.03%。上海钢联新一期供需数据,螺纹钢表观需求212万吨,环比下降34.6万吨。螺纹钢库存回升、产量下降,市场淡季供需持续萎缩。目前位置偏高,继续上涨压力较大,市场或出现回落。建议投资者轻仓沽空为主。

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